白糖供应过剩局面缓解

作者：发布时间：2016-07-08 09:25:49来源：中国商务新闻网浏览次数：544

自2013年起，全球糖市步入减产周期，供需过剩幅度逐步收窄直至面临短缺。前几年，食糖价格持续低迷使得全球主要产糖国增产动力不足，导致国际糖产量连续下行，至2015/16年度已经开始出现短缺。

全球糖供应短缺预期有所缩窄

根据6月16日顾问公司Datagro的最新预测，在经历了五年的供应过剩后，2015/16年度全球糖市将转为短缺621万吨。该机构预测2016/17年度全球糖市供应缺口将进一步扩大至710万吨，带动国际糖价持续上涨。据Datagro预估，2014/15年度全球糖市供应过剩368万吨。该机构表示，供应短缺的预估将使巴西糖业恢复投资。巴西是全球最大的糖生产国和出口国，该国此前经历的严重危机和高额债务导致许多公司破产。而此前国际糖业组织(ISO)在其最新的季度报告中上调2015/16年度全球糖供应短缺预估至665万吨。该机构预估2016/17年度全球糖供应短缺380万吨，因消费量增加且全球第二大糖生产国印度产量预期下降。ISO预计本榨季全球糖产量下滑1.75%，至1.6391亿吨；消费量预计降低1%，至1.7056亿吨。2016/17全球糖供应短缺预期较2015/16年度缩窄，因欧洲、巴西及泰国糖产量预期将增加。各主产国基本情况如下：

巴西：根据6月初法国兴业银行分析师最新预估，巴西2016/17榨季糖产量增加11.5%，触及3900万吨，其中3450万吨来自中南部甘蔗种植带。该行预估区间介于3700万~4100万吨。此前巴西咨询机构Datagro发表的报告，维持其对巴西2016/17年度糖产量在3810万吨的预估，且中南部地区糖产量达到3520万吨的纪录高位。而著名咨询机构PlattsKingsman在5月15日发表报告，预计巴西当前年度糖产量为3640万吨，甘蔗压榨量为6.38亿吨，因糖厂将更多甘蔗用于产糖，而不是乙醇，导致糖产量预估高于此前预计的3510万吨，根据巴西政府官方数据，这亦可能创纪录高位水平。

印度：印度2014/15年度食糖产量为2803万吨，据分析，2015/16榨季（10月至次年9月）印度国内糖产量或同比下滑11%，2016/17榨季糖产量也将继续下滑。印度评级机构ICRA表示：“虽然目前根据甘蔗种植园及雨季的预期来作出2016/17年糖产量预估还为时过早，但预计2016/17年糖产量料下滑4%~8%，至2300万~2400万吨。”2014/15榨季印度食糖期末库存为900万吨左右，糖产量下滑，加上出口增长，可能导致期末库存达到约760万吨，同比大幅下滑20%。印度国内消费每年保持3%~4%的增长速度，未来印度经济增长较快，带动消费需求增加，加之印度食糖减产开始，2016/17榨季印度期末库存在400万~500万吨左右。2014/15榨季印度食糖产量达到高点，印度糖价整体处于下行阶段，产量充足，库存压力较大，但2015年8月起因预期印度食糖产量下降，印度国内食糖价格不断上涨，2016年5月印度食糖价格37102.3卢比/吨，环比上涨3.81%，同比上涨30.6%，较最低点2015年7月价格上涨40.6%。为抑制国内糖价不断上涨，印度政府已征收20%的食糖出口关税，以确保国内供应充足。

泰国：5月18日，MSMTrading公司的糖贸易部门负责人在纽约参与糖业会议时表示，预计泰国2015/16年度糖产量为977万吨，2016/17年度为960万吨。

欧洲：4月24日，分析机构F.O.Licht预计2015/16年度欧洲的食糖产量为2570万吨，同时预计欧洲2016/17年度糖产量在2880万吨。

国内白糖产量仍将低位运行

根据布瑞克农业咨询2016年6月的中国食糖供需平衡表，该机构预估我国2015/16年度的产量为850万吨，预估2016/17年度我国食糖产量为860万吨。该机构分析认为，2015/16年度产量大幅下降的主要原因是本榨季甘蔗遭遇不利天气影响，出糖率明显下降。而下年度由于种植效益低下，种植面积持续减少，加上天气和超龄宿根的不利影响，预计国内产量依然保持低位。而根据福四通发布的分析报告，该机构预计我国2015/16年度产量为860万吨，预计2016/17年度糖产量为960万吨。

据海关数据，今年5月我国进口食糖14万吨，同比下降38万吨，降幅为73.1%。2016年1月~5月，中国进口食糖约为97.1万吨，同比減少109.9万吨，降幅为53.1%。2015/16榨季截至5月底，中国进口食糖约为209.2万吨，同比減少106.1万吨，降幅为33.7%。从以上数据看，今年以来我国食糖进口量同比是明显减少的。根据布瑞克2016年6月中国食糖供需平衡表，该机构预计2015/16年度我国将进口400万吨，预计2016/17年度进口量为360万吨，也呈下降趋势。

根据布瑞克2016年6月中国食糖供需平衡表，该机构预计2015/16年度我国食糖期末库存为903万吨，库存消费比60%。

国内市场消费量总体低迷

2015年，我国食品和饮料行业不景气，部分企业产品产销量均同比下滑，整体消费增速放缓。2016年以来，食糖消费也并未出现明显好转，但新配方饮料及食品预示新的增长点。未来国内食糖消费将要面临来自天气、消费习惯和替代品等方面更加严峻的挑战，因而预计我国食糖消费增速有限。从销售数据看，截至2016年5月底，本制糖期全国累计销售食糖465.52万吨(上制糖期同期销售食糖617.49万吨)，累计销糖率53.51%(上制糖期同期58.69%)。其中，销售甘蔗糖407.93万吨(上制糖期同期575.64万吨)，销糖率51.97%(上制糖期同期58.83%)；销售甜菜糖57.59万吨(上制糖期同期41.85万吨)，销糖率67.77%(上制糖期同期56.72%)。以上数据说明今年以来我国食糖消费总体还是比较低迷。据布瑞克预计，我国2015/16年度食糖消费量为1490万吨，2016/17年度消费量为1500万吨。

根据布瑞克2016年6月中国食糖供需平衡表，其预计我国2015/16年度和2016/17年度食糖出口量都为7万吨，出口量是很少的。

配额外原糖进口加工完税价已明显高于国内各地现货价格，进口压力减轻。2014年10月末，中国商务部、海关总署发文决定将配额外食糖进口纳入自动进口许可管理，自2014年11月1日起执行。自动进口许可制度是指在任何情况下对申请一律予以批转签发的进口许可制度，任何个人、公司、机构只要满足进口成员的法律要求，均有资格进行申请，并获得许可证。国家为维护国内的糖业秩序，在必要的时候可临时禁止进口或进行进口数量限制。我国限制配额外食糖进口以后，国内外食糖价格走势背离严重，特别是2015年上半年，在外糖不断走低的情况下，内糖不断上涨，导致进口利润不断大幅攀升。进入8月份以后，由于原糖大幅反弹致使我国进口成本增加，进口利润有所降低，但是绝对数额依然非常可观。

进入2016年以后，情况变化比较快。1、2月份由于外糖快速调整，而国内糖价保持相对坚挺，导致进口利润重新大幅回升。不过2月底开始，外糖快速反弹并连创反弹新高，导致原糖进口利润不断下滑直至亏损。截至6月22日，配额内巴西进口加工糖估算价已上升到4753元/吨，与当日日照现货价格之差已下降到1157元/吨，与柳糖现货价之差下降到852元/吨，与郑糖期价之差下降到1040元/吨。去年最高时巴西进口糖估算价与日照现货价差一度将近3000元/吨。截至6月22日，配额外巴西进口加工糖估算价为6093元/吨，与日照现货价差下降至－183元/吨，与柳州现货价差下降到－488元/吨。配额外进口糖已经出现亏损。这是近几个月我国食糖进口大幅减少的主要原因。