美联储加息对中国的影响小于其他许多国家

作者：发布时间：2016-04-22 20:28:57来源：中国青年报浏览次数：747

中国经济是否企稳、美联储加息是否谨慎，这是左右未来世界经济稳定的两股主要力量。相对于其他许多新兴国家，美联储加息对中国的影响相对要小。国际货币组织（IMF）高官在分析世界经济走势及中美经济的关联性时如此表示。

4月17日，为期3天的世界银行和IMF2016年春季会议在美国华盛顿落幕。随后，IMF副总裁朱民在其办公室与中文媒体进行圆桌座谈。在回答中国青年报·中青在线记者关于中美经济联动性的问题时，朱民表示，相对于其他新兴市场，美联储加息对于中国经济的影响是较小的，主要原因在于中国资本市场还未完全开放。与此同时，中国经济发展状况的溢出效应，从贸易渠道来说，对美国的影响也相对较小。但是，世界对中国经济的信心的传播效应很大，对美国的影响也很大。

在全球经济复苏势头减弱的情况下，中国经济当下呈现的企稳态势难能可贵，并成为IMF最新世界经济展望报告中的“唯一亮点”。会议开幕当天，IMF发布了《世界经济展望》更新报告，认为全球经济增长仍在继续，但增速十分缓慢，世界经济面临的下行风险因此上升，全球经济活动的回升将更为缓慢。

相较于今年1月的预测，IMF在更新报告中将2016年和2017年全球经济增速预期分别下调了0.2和0.1个百分点，分别为3.2%、3.5%。与调低全球其他主要经济体增长前景形成鲜明对比的是，IMF唯独上调了对中国经济增长的预期，称中国2016年和2017年经济增长分别为6.5%、6.2%，均较今年1月的预测均上调了0.2个百分点。

朱民表示，在全球经济趋软和恢复速度下滑的情况下，中国经济企稳难能可贵，显示出中国政府刺激经济的手段开始发挥作用。

中国国家统计局15日发布的数据显示，中国一季度GDP同比增长6.7%，第三产业增速继续领跑，消费也继续平稳增长。世界银行和IMF2016年春季会议认为，这是一个“很好的消息”。IMF还认为，中国的资本外流压力得到缓解，现实经济增长速度与潜在增长速度比较接近，因此刺激力度不能过大，否则很难持续。

朱民认为，为保持经济增长的可持续性，中国更需要通过改革来建立信心，而不是继续扩大刺激来保持增长。中国不能低估深层次的经济问题，尤其是要将去产能、去杠杆、去僵尸企业的国企改革三要素结合起来。同时要维护金融系统的稳定和银行安全，这是相当艰巨的任务。

全球经济脆弱性增加、全球市场联动程度日趋紧密，是两大值得关注的现象。朱民表示，IMF每年都要对全球经济作脆弱性分析。5年前，即2011年，低收入国家有70%处在安全区；而当前，70%的低收入国家处在中等到高水平的脆弱性。

世界经济的另一个显著变化，就是全球市场紧密联动。朱民称，各经济体的溢出效应和溢回效应的影响同步显现，现在很难有一个国家能够拥有独立的宏观政策。IMF研究结果显示，发达国家经济每增长或萎缩1个百分点，新兴经济体会相应出现0.44%的波动；新兴经济体每波动1个百分点，会给发达国家经济带来0.2%的增长或萎缩。朱民表示，虽然这个比率相对较低，但“0.2%这一数值还是很大的。”

朱民强调了“美联储加息要谨慎”的观点。作为分管美国事务的IMF高官，朱民与美联储保持着良好的工作关系。朱民表示，无论这个世界上的什么地方产生经济波动，最后都会传导回美国市场。虽然决定权掌握在美联储自己手中，但IMF一直提醒美联储要谨慎加息。

朱民称，除了审慎加息之外，美联储还应以数据作为加息基础。首先，应以价格数据作为衡量标准。目前，美国的商品价格稳定，但仍与每年价格增长2%的目标仍存在一定差距，还有一定的加息空间。其次，应根据劳动力市场状况进行评估。鉴于美国当前关于失业率的数据是以调研问卷方式来进行的，因此很难对此作出准确评估。一些报告指出，美国的劳动参与率下降了3%，在如何解释这3个百分点上的问题上，也存在分歧。第三，要考虑溢出效应和溢回效应。